贵人鸟股票今日股票涨停推荐:1月11日涨停敢死队火线抢入6只强势股(名单)

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  今日股票涨停推荐:1月11日涨停敢死队火线抢入6只强势股(名单)

  太钢不锈:普特钢行情回暖贵人鸟股票,上半年业绩同比大增

  类别:公贵人鸟股票司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:王鹤涛 日期:2016-07-15

  太钢不锈发布2016年半年度业绩预告,报告期内公司实现归属于上市公司股东净利润2.86~3.17亿元,去年同期为0.64亿元。据此计算,公司2季度实现归属于上市公司股东净利润8.30~8.61亿元,去年同期为0.46亿元,按最新股本计算,2季度实现EPS为0.15元,去年同期EPS为0.01元,1季度EPS为-0.10元。

  行情回暖叠加降本增效,半年度业绩大增:公司是国内最大的不锈钢生产厂商,具有年产400万吨不锈钢的能力,可谓国内品种规格最齐全的不锈钢龙头企业,其不锈钢产品下游涉及石油、化贵人鸟股票工、造船、集装箱、铁路、汽车、城市轻轨、核电等重点领域,下游应用分散,与整体宏观经济形势相关性较高。今年上半年整体经济回暖,下游需求恢复,带动业绩回暖:1)建筑业前五个月投资累计同比增速为1.20%,制造业工业增加值前五个月累计同比增速达6.70%,汽车产量前五个月累计同比增速近5.75%,各项下游增速数据均有所企稳或反弹。2)需求好转带动上半年钢价有所回升,不锈钢价格指数同比跌幅收窄至17.22%,普钢价格指数同比跌幅收窄至5.92%,而同期矿价指数则同比下跌14.97%,钢强矿弱格局之下,产品毛利得以提升。3)成本端,除了矿价同比下跌外,公司优化产品结构、努力提升产品质量、降低各项成本,比如不锈热轧厂年初制定的提高常规品种成材率,实现特殊品种非计划和废品再降低50%的目标,得到积极推进。4)此外集团口径估算产量上半年同比上涨1.23%,作为集团钢铁主业的最大生产主体,公司产量也将上涨。量价齐升推升半年度业绩同比大幅增长347.42%~395.92%。环比方面,价格环比大幅上升带动2季度业绩大幅提升:2季度不锈钢价格指数环比上涨9.37%,普钢价格综合指数环比上涨22.55%,此外集团口径产量环比上涨3.29%。

  核电重启预期利好特种不锈材,镍价上涨持续利好公司业绩:上半年公司自主研发生产的不锈钢挤压件各项指标满足ITER(国际热核聚变实验反应堆)计划合同要求,通过专家组验收,这是继核聚变铜+不锈钢复合板产品之后,公司自主研发生产的又一系列产品应用于ITER计划。随着核电重启预期提高,公司核电特种不锈材也有望得到放量增长。此外,原材料镍的供给收缩带动镍价上涨,有望支撑不锈钢产品涨价。

  预计公司2016、2017年EPS分别为0.10元、0.12元,上调至“买入”评级。
  

  秦川机床:机床主业难言见底,静待机器人减速器突破

  类别:公司研究 机构:平安证券有限责任公司 研究员:余兵 日期:2015-08-28

  投资要点

  事项:

  2015年上半年公司实现营收13.10亿元,同比减少33.53%;实现归属于上市公司股东的净利润-0.59亿元;公司最新摊薄每股收益为-0.09元。

  平安观点:

  行业景贵人鸟股票气度加速下滑:机床工具行业2015年上半年继续呈现明显下滑趋势,金属切削机床行业新增订单同比下降8.7%,在手订单同比下降14.6%,金切机床产量同比下降14.8%,亏损企业占比为48.6%。由于新增订单和在手订单的同比仍然为负增长,金属切削机床行业利润同比仍然呈现负增长,且亏损面居高不下,大多数企业经营困难。

  公司生产经营仍存下行趋势:公司传统主机产品市场需求下降、竞争加剧、导致公司收入和毛利减少,产品综合毛利率同比下滑1.13个百分点至13.03%;虽然公司顺应社会发展的需要,不断推出新产品、涉足新领域,但是大多数还处于试制、验证或小批量生产阶段,贵人鸟股票未能大批量推向市场,短期内难以形成有效的利润增长点。

  期间费用控制较好:公司销售费用同比增长2.68%,销售费用和财务费用分别同比下降12.44%和37.83%;由于行业景气度较低,预计下半年公司会继续加强成本核算、降本控费,压缩非生产性开支,争取财务收支平衡。

  三个1/3战略继续推进:公司2014年完成重大资产重组后形成三个1/3战略,第一个1/3是机床工具装备、智能制造岛(生产线),主要包括:汽车自动变速器制造工艺装备链、三航(航空、航天、航海)/两机(航空发动机、燃气轮机)制造工艺装备链、复杂型面(齿轮、螺纹/螺杆、叶轮/叶片)加工工艺装备链等三大制造工艺装备链;第二个1/3是以高端技术与工艺引领的关键零部件制造,包括特种齿轮箱、人字齿、机器人关节减速器、滚动功能部件、螺杆转子泵、精密齿轮、精密铸件、军工配套等,将成为企业扩大规模、增厚利润的新的增长点;第三个1/3是现代制造服务业,包括:数字化车间和系统集成,机床再制造及工厂服务,供应链整合及融资租赁。

  机器人减速器项目逐步突破:公司2013年投资机器人减速器以来,项目整体进展不及预期,但也逐步取得进展,目前已具备月产300至500台的能力,随着对生产组织和加工工艺的调整,预计到九月份可具备每月1000台的生产能力。为彻底解决大批量生产、大批量装配的问题,公司也加快了5+1生产线的建设进程,在5+1生产线投入使用后,可达到年产6万台的生产能力。公司和博世力士乐中国的合作基于工业4.0的设想,在公司建设机器人减速器智能化示范工厂,有利于提升公司“5+1生产线”自动化、数字化、智能化水平,加快推进公司机器人减速器项目的产业化进度。

  盈利预测与投资建议:我们预计,短期金属切削机床行业下行趋势仍将持续,预计2015~2017年公司净利润将处于盈亏平衡点附近;但是考虑到公司在磨齿机等部分传统机床产品的行业龙头地位,以及在工业机器人减速器等智能制造领域的拓展,加上公司目前估值仅有3.2倍市净率,首次给予“推荐”评级。

  风险提示:金属切削机床行业持续下行;工业机器人减速器项目进展不顺利。
  

  安彩高科点评:具有转型、混改预期,引入战投富士康

  类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩 日期:2015-11-12

  事件:

  1、2015年10月21日,公司公告终止定增收购中原天然气55%股权的方案,改为拟向富鼎电子科技(嘉善)有限公司发行1.47亿股,向郑州投资控股有限公司发行0.26亿股,发行价格6.36元/股,募集资金11亿元,其中8亿元用于偿还银行贷款,剩余部分用于补充流动资金。

  点评:

  1、燃气业务和光伏玻璃业务盈利将保持稳定,剥离亏损浮法玻璃业务。

  公司目前主营燃气、光伏玻璃两大业务,亏损浮法玻璃业务已于2015年7月剥离。

  1)燃气方面,主要经营西气东输豫北支线管道天然气运输业务,并建设CNG和LNG项目,收入和利润保持相对稳定,2014年收入10.02亿元,净利润0.44亿元。2015年随着天然气价格下降,加气站盈利能力有所下降,预计2015年天然气业务可保持0.2-0.3亿元的净利润。

  2)公司经营超白浮法玻璃及深加工业务,受经济放缓影响,行业整体产能过剩,公司浮法玻璃业务2014年亏损2.12亿元。

  公司公告将经营浮法玻璃的子公司安彩太阳能100%股权及公司对其部分债权与河南投资集团持有的位于公司厂区内、由公司使用的工业用地使用权进行置换。2015年7月,置出资产安彩太阳能100%股权已完成工商登记变更,子公司不再列入合并范围,2015年三季度实现非流动资产处置损益1.8亿元。

  3)公司光伏玻璃业务产能3300万片/年,2014年实现营业收入7.97亿元,毛利率20.5%。2015年光伏玻璃价格同比下降,公司光伏玻璃业务上半年实现营收3.8亿元,毛利率下降至13.5%。近期国内光伏玻璃企业订单良好,库存消化迅速,价格维持稳定。媒体报道,我国2020年光伏目标有望上调至150GW。东南亚、印度等新兴国家大力发展光伏产业,预计东南亚2016年累计光伏安装量可达5GW。因此,未来光伏玻璃的需求量也可保持稳步提升,同时行业优胜劣汰整合接近尾声,预计未来公司光伏玻璃业务盈利能力可趋于稳定。

  2、公司持续具有混改、转型预期,引入战投富士康、郑州投资控股,混改加速推进。

  目前公司控股股东河南省国资委旗下河南投资集团有限公司占公司股权比例59.1%。据公开报道,河南投资集团为河南省首批省管企业发展混合所有制试点之一。试点企业混改已加速推进,郑煤机改组成立河南机械装备投资集团,河南投资集团和菲达环保共同投资成立河南豫能菲达环保有限公司。因此,公司持续存在混合所有制改革预期。同时,公司当前主营业务利润增长较慢,前期公告拟收购中原天然气,加码天然气业务体现了较强的改革转型诉求。

  本次定增为公司混改的重大进展。公司拟向富鼎电子和郑州投资控股分别定增1.46亿股和0.26亿股,实施后,河南投资集团股权比例将下降至47%,富鼎电子占比17%,郑州投资控股占比3%。

  富鼎电子的全资控股股东为专业生产电脑、通讯、消费电子、数位内容、汽车零组件、通路等6C产品及半导体设备的台湾企业鸿海精密(即富士康);郑州投资控股为郑州国资委100%控股,管理所投资企业国有资本收益,对地方金融和优势企业、高新技术企业等进行战略投资、控股和参股,同时承担国有企业改制、重组、处置工作的地方资本运作平台。

  本次定增募集资金用于偿还贷款和募集流动资金,并未解决公司转型问题。我们认为,未来公司通过转型提高盈利增长水平的需求依旧存在。

  3、富士康深耕河南市场,将在郑州投资280亿LTPS液晶面板项目,公司引入其作为战投具有重要意义。

  富士康在亚洲、美洲、欧洲拥有200多家子公司,2014年营业额达139亿美元。富士康自1988年投资大陆,在珠三角、长三角、环渤海、中西部地区均投资建成工厂。

  富士康与河南已开展广泛合作,郑州为合作的核心区域,郑州85%的出口额由富士康强力带动。落户于郑州航空港区的富士康科技园由中牟县厂、经开区厂、航空港厂组成,以生产电子产品的零配件为主。目前正在建设的郑州富士康航空港区项目,投资196亿元,预计2015年建成。

  河南省政府网站显示,继投资深圳深超光电之后,富士康将投资280亿元在郑州建设其在国内的第二条LTPS(低温多晶硅)液晶面板项目,代表国内LTPS的最高代次,预计2017年试生产。

  除在郑州外,富士康还拥有年产超100万台投影机和30万套LED灯具的南阳富士康,总投资200亿,年产手机机构件5600万套,伺服马达、主轴等5000余台的济源富士康产业园等项目,与濮阳等地的合作协议也已签订。

  此外,郭台铭在鸿海精密的台北年度股东大会上表示,公司正考虑在未来三到五年分拆中国大陆的业务,以在沪深交易所上市。

  但由于中国土地、人力成本逐步升高,富士康作为劳动密集型企业,开始将部分工厂转移至成本更低廉的东南亚,已计划投资10亿美元在印尼建设生产和研究基地。

  我们认为,公司早期曾经营彩色显像管玻壳业务,经营经验上与富士康具有协同性,携手富士康,公司可加速转型,且可提高富士康在河南乃至中国投资的意向。

  4、“增持”评级。暂不考虑非公开发行的影响,我们预计公司2015-2017年EPS0.13元,0.02元,0.03元,近期涨幅较大,估值相对偏高。我们看好公司引入战投富士康和郑州投资控股对公司转型和混改的重要意义,首次覆盖,给予公司“增持”评级。

  5、风险提示:大盘系统性风险;非公开发行具有不确定性;混改进度不及预期。
  

  西部建设:上升势头良好,半年报预计高增长

  类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:陈浩武 日期:2016-07-27

  事件:

  公司发布 2016上半年度业绩预告,预计营收49.7亿元,同比增长13.2%; 预计归母净利润为7714.5万元,同比增长52.2%。公司利润增长原因为1) 公司不断开拓新区域、新市场,保持销售规模和毛利率的增长;2)营业外收入同比大幅增长,主要为本期公司收到站点拆迁补偿。

  点评:

  区域层进战略不断兑现,盈利能力改善:在混凝土行业景气度向下的背景下,公司上半年营收预计实现同比13.2%的增长,主要在于其新市场的开拓带来的增量、对中国建筑的内部销售划定增长底线、区域布局优势形成后虹吸效应带来的外部销售规模增长。公司预计归母净利润同比增速达52.2%,远高于营收增速。除营业外收入大幅增长因素以外,区域层进战略带来的整体盈利能力提升是其净利润高增长的关键。商砼行业,区域盈利能力与销售规模呈正相关,公司支柱、战略及种子区域毛利率呈现梯次分布的态势。随着产能利用率的提升,支柱区域盈利能力持续提高、战略及种子区域毛利率向支柱区域靠拢, 公司综合毛利率长期至少将有4个百分点以上的提升空间。

  新签合同规模超预期,高增长有保障:2016年上半年度,公司签约合同方量2691万方,同比增长73%,占2015年度实际产量83%。考虑到公司至2015年年底公司任务储备量尚有3290万方,则估算其现阶段任务储备量(包含2016年上半年已完成任务量)已达5981万方,为2015年实际销量的1.84倍。从往年合同签署进度来看,预计下半年度合同签约量有望延续增长(2015年上半年度签约47.9亿元,下半年度签约126亿元)。合同执行周期相对较长,但下游施工有持续性。订单充沛为公司营收/盈利高增长提供保障。

  盈利预测与投资分析:

  公司半年度业绩预计高增长,新签订单规模超预期,全年销量及盈利能力有望双升。预计未来三年净利润复合增长率为37.9%,16-18年归母净利润为4.94亿元、6.97亿元和9.09亿元。公司定增批文将于9月到期,定增底价8.22元,目前股价依旧倒挂。给予西部建设16年动态市盈率22x,对应目标价10.5元,维持买入评级。

  风险提示:公司区域层进战略执行不及预期;下游施工进度不及预期
  

  东土科技:持续外延并购加码工业互联网和军工通信

  类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王建伟 日期:2016-12-15

  内生与外延并举,推动产业布局。公司是国内以太网交换机领跑者,在亚洲工业交换机市场占有率位居前列。2013年之后,公司围绕工业通信和工业互联网为主线,通过内生与外延相结合的方式,不断推动业务升级和行业布局。一方面在工业交换机领域提升产品竞争力,并拓展海外市场;另一方面通过外延并购的方式,进入智能电网、交通、军工通信等领域。

  收购南京电研,完成工业互联在电网领域有效延伸。电力行业是公司产品应用的重要领域,公司于2013年完成对上海远景数字的收购后,进军电力系统智能化通讯设备和时间同步系统领域。为了进一步强化产业布局,公司计划收购南京电研100%股权,推进双方合作的电力专用工业服务器的研发与推广。我们认为,牵手南京电研,一方面可以为公司注入优质客户资源,使公司能够直接面对最终客户;另一方面有利于优化公司的产业结构,拓展经营范围,提升产品服务能力。

  携手科银京成,打造自主、可控、可信战术互联网。军工通信板块是公司近年深耕的业务板块。自2014年起,公司先后收购东土军悦、和兴宏图,增资上海瀚讯,初步实现了军工业务的布局。为了打造国产、自主、可控一体化网络解决方案,公司计划收购嵌入式基础软件企业科银京成100%股权,以弥补公司在嵌入式操作系统领域的空白。

  盈利预测与投资评级:我们看好公司在工业互联网产业的业务布局,预计16-18年营收分别为6.68亿元、9.45亿元和13.11亿元,归母净利润分别为1.15亿元、1.91亿元和2.89亿元,EPS分别为0.22元、0.37元和0.56元,当前股价对应的动态PE为68倍、41倍和27倍,维持“增持”评级。

  风险提示:公司整合效果不及预期的风险;工业互联网发展不及预期的风险。
  

  英特集团:浙江医药商业龙头再起航

  类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:李敬雷,黄挺 日期:2015-06-24

  投资逻辑

  公司是浙江省第二大的医药商业企业。2014年公司收入规模141亿元,对浙江省内县级以上医疗机构和连锁药店基本实现全覆盖,基层医疗结构覆盖率达到50%以上。公司在杭州、宁波建设有现代物流中心,温州、金华也启动了现代物流中心建设。

  出台重组方案,进入新的发展阶段。公司近期公告了重组方案,英特药业剩余50%股权注入上市公司,成为上市公司的全资子公司。我们认为这将是公司发展过程中的一个标志性事件。该部分资产的注入,不单是带来利润的增厚,借此公司股权结构进一步明晰,我们认为公司的股权融资渠道将打开,进入资本时代。

  资本市场平台用活,有望加速企业发展。公司过去也进行过省内商业的外延并购,但是金额相对较小。随着融资渠道打开,英特药业将更有条件借助上市公司平台发展,加快企业发展。参考其他区域商业公司例如瑞康医药、嘉事堂,公司资本推动的空间可能性很大。

  新业务探索进行中,未来发展值得期待。公司作为浙江省的医药龙头企业之一,具有强大的物流、配送能力,有很强的渠道粘性,以及政府事务能力。

  目前各大医药商业企业都在探索新业务布局,我们认为公司商业的业务拓展同样值得期待,例如高毛利配送业务的扩大、零售业务的加强、电子商务的探索、以及围绕着医院各种新业务模式的探索。

  投资建议

  综合以上我们判断:公司完成重组后,股权关系理顺,发展路径将更加清晰,借助资本的推动作用,未来进一步业务的发展值得期待;同时公司作为国有企业,在当前国企改革的背景下,也具备改革的可能性。

  盈利预测

  按照重组完成后的股本及利润情况测算,预计2015-2017年公司全面摊薄每股收益为0.501元、0.598元、0.750元。目前PS为0.7倍,与同类医药商业公司相比,公司是PS最低的标的之一,首次给与“增持”评级。

  风险

  重组进程的审批风险;财务压力;新业务延伸的进程。